ATFX-アナリスト:米国株は記録上最も弱い強気市場にあり、投資家は注意を払う必要があります

Ned Davis Researchによると、現在の株式市場の反発は2022年10月に始まり、その後S&P 500は上昇を続けました。ピーク時の上昇幅は30%以上に達したが、これは記録があってから最も弱い牛市の一つである。

投資会社は先月、この株式市場の反発は1950年以来の新たな強気市場で3番目に弱いスタートであり、正当な理由があると強調した。

NDRのNedDavisは月曜日のレポートで次のように述べています。評価の上昇と連邦預金の継続的な貨幣緊縮政策は株式市場の潜在的な上昇空間を制限した。

NDRはまだ株式を増やしているが、特に市場が季節的に偏った有利な時期に入った時、投資家にはまだ多くの理由がある。

NDRは、株式市場を下回る内部シグナルは、現在の株式市場の強気の上昇がいかに弱いかを強調していると述べた。

第一に、市場販売率非常に高い。

S&P 500の時価総額は依然として高すぎて、2000年のドットコムバブルのピークを上回っています。デイビスにとって、それは株式市場が高すぎることを示しています。

彼は言った、"市場はまだ過大評価されている。評価は短期的には良い指標ではありませんが、長期的には価値が重要です。」

第二に、株式に対する需要が弱かった。

多くの場合、株式市場の弱気市場が終了すると、取引量で測定すると、株式の需要が急増します。デイビスは、ボリュームの需要と供給の違いを測定します。これは通常、買いのシグナルを点滅させ、新しい強気市場の最初の数イニングで5以上に急上昇します。

しかし、彼は言った、"今回の牛市ではこのような状況は現れず、潜在需要が弱いことを示し、8月17日に売り信号を出した。”

第三に、市場の広さです信号は決して点滅しません。

幅は市場の反発に参加した株式の数を測る重要な指標で、歴史上の他の牛市に比べて、現在の幅は低い。

「この牛市の初期には、私たちは確かに大幅に推進されたが、株式購入比率が50日移動平均線を超えることは一度もなかった。1987年にもこのような状況があったが、牛市ではこの「スタート失敗」はまだ非常に稀である」と述べた

第四に、大型株に押されて、株式市場は小幅に上昇した。

Amazon、Apple、Alphabet、Nvidiaなどの8つの主要なテクノロジー株を除外すると、S&P 500の収益率は今年これまでのところ横ばいです。レポートによると、プラプ500指数の他の492株の多くは平凡であるこれは通常、新たな牛市では起こりません。

「強気市場のリーダーシップは通常、さまざまな分野に集中していますが、現在の株式市場では一般的にそうではないことを考えると、私はそれを考慮に入れなければなりません。

第五に、上下線（advance-decline line）。

上下線株式市場の幅を測るもう一つの指標で、毎日上昇している株と下落している株の数の差を測ることで計算される。

「最後に、次の図はすべての市場の日を示しています上下線新たな熊市の安値にある!2009年以来の長期的な牛市では、この状況は非常に「異常」で、市場の健康状態を深く考えさせられた」とデービスは言います。