銀行家は予測します:カナダドルの強さはどこまで続くことができますか?

ポンド・スターリング・ライブの編集者ゲイリー・ハウスは、カナダドルの今後1週間の動向を予測し、中央銀行の会議後の強さは長くは続かないかもしれないと指摘した。

ハウスは、来週、カナダドルの主な焦点はカナダ中央銀行(BoC)の水曜日の決定で、市場は政策金利を5.0%に維持することを発表する傾向があると指摘した。

ハウスは、このような結果は安定した加元為替レートと一致すると考えている。これは、いかなる外貨取引の興奮も次の二つの原因から来なければならないことを意味している: 1)意外な昇給決定2)この通貨を保有する決定は、同時に中央銀行が行動することを示す強い兆候がある――次の会議で再び昇給する可能性がある。

ハウス氏によると、市場は年末までに金利を引き上げる可能性が5分の1しかないと予想しており、通貨をサポートするために再評価するのに十分な余地があることを示唆している。

HSBC米州リサーチディレクターのダラ・マハー氏は、「タカ派が保有する通貨はカナダドルを資本化する可能性が高い」と述べ、カナダドルの上昇はドルではなく他のG 10通貨（ユーロやポンドなど）に対して実現される可能性が最も高いと述べた。

アナリストたちは「ティフ・マクレム総裁とシャロン・コジキ副総裁の最近のコメントは、必要に応じて、条件が整うまで政策金利を引き上げ、インフレ率を2%まで回復させることを望んでいることを示している。問題は、カナダ中央銀行の言葉遣いがこれをより合理的に見せるかどうかだ」と市場の現在の価格を上回る可能性がある」としている

ハウスは、決定が下される前に、ポンドはカナダドルに対して1.6692で取引されていたと述べました。これは、6週連続で上昇すると予想されていたためですが、上昇は説得力がないように見えました。10月12日と13日に記録された1.6750から1.6562への急激な下落。一方、ユーロはカナダドルに対してより強く見え、通貨ペアが10月の回復を続けたため、1.4546に上昇しました。ドルはカナダドルに対して1.37をわずかに上回っており、回復は明らかに勢いを失っていることは注目に値します。

CIBC資本市場アナリストは、「9月の消費者物価指数（CPI）が各指標で弱かった後、カナダ中央銀行は今週の会議で動かないことをほぼ完全に確定した（価格は1ベーシスポイント）。ドル/カナダドルは年末までに1.3900まで反発すると引き続き予想している」と述べた

バークレイズのストラテジストは、水曜日のカナダ中央銀行会議で、「リスクリターンはカナダドルの多頭開放に有利である」と述べた。

バークレイズ銀行は「先週の消費者物価指数は少し疲れているかもしれないが、コアインフレの粘性を改善する背景にはほとんど作用していない」と述べた。これはカナダ中央銀行の「鷹派」のさらなる証拠には、賃金の増加が依然として目標の一致レベルを上回っており、最近強化されており、カナダ中央銀行の最新調査によると、企業の価格設定行為はまだ正常化されていない。

バークレイズのストラテジストは今週、1.41を目標にユーロをカナダドルにショートしました。

先週のカナダのインフレデータは予想を下回っており、今週の利上げにつながったが、「マクラム/ロジャースの声明、最新の予測、記者会見にはまだ多くの内容がある」とCI BC資本外国為替戦略責任者のBipan Rai氏は述べた。

先週のインフレ予想が弱かったため、カナダドルは全面的に軟化し、市場は金利を一定に維持する期待が強まった。

カナダ統計局によると、9月のカナダのCPIは前年同月比で3.8%上昇し、8月の4.0%から大幅に減少し、予想の4.0%を下回った。前月比の変化は-0.1%で、8月の予想の0.1%と0.4%を下回った。一方、8月のコアCPIは前月比で0.1%減少（前年同月比2.8%減）したが、調整後CPI指標は前年同月比で3.7%減少し、市場予想の3.8%と前回の3.9%を下回った。しかし、カナダ中銀の決定後のカナダドルの強さは、範囲と期間が制限される可能性がある。Macro Hiveの研究責任者であるBilal Hafeez氏は、カナダドルが他のほとんどの通貨に対して10月に下落したことを観察する際に、最近の石油価格の下落は重要な考慮事項であると述べた。彼は、カナダドルの一連の悪いパフォーマンスがヘッジファンドにより悲観的なポジションを再配置するよう促したと述べ、この市場セクターは過去1か月で31,200カナダドルのロングポジションを決済し、さらに10,400カナダドルのショートポジションを開設したと指摘した。ハフィズ氏は「この間、他の通貨はより大きな下落修正を経験しておらず、カナダドルは円を除いて最も空売りの通貨になった」と述べた最近の石油価格はカナダドルに上昇空間をもたらす可能性があるが、生産量がさらに増加するにつれて、2024年上半期に需要が減少する可能性がある。これは大口商品の状況が見た目より弱いことを意味する」と彼は付け加えた。