欧米は「最大規模」の貿易協定を達成する見込みがあり、金価格は来週または剣指3300関口で、連邦預金決議に焦点を当てている

金価格は金曜日に下落し、ドル高を受けて、ドル指数は2週間以上ぶりの最低から反発し、米欧貿易交渉の進展の兆しがリスク回避需要に打撃を与えた。スポット金は0.9%下落して1オンスあたり3336.01ドルになりました。米国の先物は1.1%下落し、3335.6ドルで決済されました。

Zaner Metalsのバイスプレジデント兼シニアメタルストラテジストであるPeter Grant氏は、「日本との合意は重要であり、米欧は8月1日の期限までに合意に達することが期待されている。これによりリスク回避の需要が弱まり、リスク選好の上昇がリスク資産への資本の流れを促進する」と述べた

欧州委員会は、米国との貿易協定は「すぐそこ」にあると述べたが、EU加盟国は、交渉が失敗した場合、米国製品に対する対抗関税を承認した。

アメリカのトランプ大統領は、日曜日にEUと会うと述べ、「日曜日にEUと合意に達するかどうかを見る」と述べた。トランプ氏は、EUと合意に達する確率は50%で、合意が直面する「カードポイント」は20個ある可能性があると述べ、合意に達した場合、EUとの合意は最大規模の合意になると述べた。

米国とEUの貿易交渉が進展する前に、ファンドマネージャーは金への強気の賭けを4月以来の最高値に引き上げました。ヘッジファンドやその他の大手投機家のネットロングポジションは、7月22日に終了した週に19%増加して170,868契約になりました。金曜日に発表された米国政府のデータによると、これは16週間で最高水準でした。トランプ政権による貿易戦争は、今年の金価格を27%押し上げました。貿易摩擦の緩和はリスク回避の需要を弱めるだろうが、金は中央銀行による強力な買いにも支えられている。

トランプ米大統領の輸入関税はインフレの回復の兆しを見せているが、安定した労働市場データは連邦預金が来週の会議で金利区間を4.25%-4.50%に維持することを支持すると予想されている。

労働省は木曜日に、失業手当の最初の申請は7月19日に終了した週に4,000から217,000に減少したと述べた。これは6週連続の減少であり、現在は4月中旬以来の最低水準です。

ウォールストリートジャーナルが調査したエコノミストは、失業手当の新規申請者数が6,000人増加して227,000人になると予想していました。

トランプは木曜日に突然FRBを訪問し、FRBのパウエル議長に急激な利下げを再び圧力をかけた。

トランプ氏は同日、連邦準備制度理事会のパウエル議長と金利問題を討論し、「今回の会話は効果的だ」と述べた。パウエルを解雇することは重大な措置だが、必要はなく、パウエルは辞任の圧力に直面していない。トランプ氏は、パウエルの任期が終わりに近づいていると述べ、彼が正しいことをすると信じている。次期連邦準備制度理事会議長の潜在的な候補者が3人いるかもしれない。トランプ氏は、アメリカは金利が最も低い国であるべきで、金利が下がらなければならないことがあると述べた。

ベセント米財務長官は、FRBの影響力が大きくなりすぎており、FRBは基本的な項目に戻るべきだと述べた。FRBが独自に問題を解決することを望んでいると述べた。

ウォッシュ前FRB総裁は、投票すれば来週の利下げを支持すると述べた。FRB議長になりたいかとの質問には、「大統領が電話をかけてくれたら光栄だ」と述べた。ウォッシュ氏は、新しい法律は必要なく、FRBのリーダーシップの交代が必要だと述べた。また、支出削減に真剣であることを市場に示さなければならないと述べた。

「FRBの声」Nick Timiraosは、トランプが木曜日の午後、FRBビルの改修現場を見学したと発表した。これは政治ショーに相当し、FRBへの圧力を高めることを目的としている。これは型破りな運動の一部で、FRB議長パウエルの公衆イメージを汚し、利下げを推進することを目的としている。トランプのFRBへの珍しい訪問は、その統治面の演技技術を表している。不動産プロジェクトとリアリティ番組で自分のブランドを確立した大統領にとって、今回の訪問はテレビに出るのに適したタイミングを提供して、パウエル―トランプが8年前に自分で選んだ連邦預金主席―を無能な官僚に形作って、25億ドルの費用がかかり、コストが超過した改修工事を司会した。

グラントは、金は「3300ドルのレベルで買いを惹きつけるかもしれないが、連邦預金が決定するまで記録を更新しないかもしれない」と述べ、今回の会議は今年後半に金利を下げることを示唆するかもしれない。

RBSのAndrzej Skiba氏は、利下げをめぐるトランプとパウエルの綱引きは、今後のFRB会議に影を落としたが、市場は驚きを迎える可能性があると述べた。Skiba氏によると、パウエル氏はFRBの独立性を再確認し、動かないことが期待されているが、インフレ状況が予想通りに発展すれば、「オリーブの枝」を伸ばし、利下げの扉を開く可能性もある。利下げの道を乱す可能性のある要因の一つは貿易戦争の激化で、インフレへの懸念が激化している。そうでなければ、経済の冷え込みはFRBが利下げを始めることを可能にするはずだとSkiba氏は述べた。

地政学的状況も金価格の下落の要因であり、現地時間25日、ハマスの高官であるタヒル・ヌヌは、ハマスは関連する調停者の努力に対して絶対的に前向きであるが、米国の声明に驚いたと述べた。

ヌヌ氏は、停戦中のイスラエル軍の撤退計画について両当事者が大きな合意に達した交渉は順調に進んでおり、特に交渉の進展を考えると、米国の声明は根拠がないと述べた。ヌヌ氏は、ハマスは交渉を完了する準備ができており、ガザ紛争を終わらせるための合意に達することを真剣に受け止めていると述べた。両当事者は来週、パレスチナ人とイスラエル人の被拘禁者の交換について具体的に話し合う予定であり、交渉中、ハマスは文書に問題があることを知らされなかった。イスラエルの最近の否定的な声明は、交渉の結果を回避する試みでした。

現地時間7月25日、トルコのフィダン外相は、トルコ側がロシアとウクライナの紛争関係者がトルコで指導者サミットを開催するプロセスを協調的に推進していると述べ、ロシアとウクライナ双方はこれまで原則的に合意してきたと述べ、将来的に「過渡的な解決策」を達成することに楽観的であると述べた。

来週の金価格は、米欧と中米の貿易交渉に焦点を当てます。交渉が楽観的である場合、金価格は1オンスあたり3,300ドルを下回り続ける可能性があります。さらに、トランプが連邦準備制度理事会の本部を訪問した後、連邦準備制度理事会が独立を維持するかどうかは、この決議で強調され、金曜日に非農業部門雇用者数も発表されるため、注意が必要です。