パーム油の短い線「試合点」が来た:技術面で購入信号を出したが、高在庫はまだ見えない爆弾である

火曜日（7月29日）、マレーシアデリバティブ取引所（BMD）のパーム油先物は2日間連続で下落し、メインの10月契約（FCPOc3）は4,254リンギット/トンで取引を終え、日中で0.28%上昇しました。テクニカル指標によると、日足のボリンジャーチャンネルのミドルレールは3994リンギットにあり、RSI（14）は58.57のニュートラルレンジに維持され、MACDの柱状線は3.97に狭まり、短期的な勢いがあることを示唆しています。修正されました。市場参加者は、低レベルの購入とショートポジションの決済が価格を押し上げる主な理由であると指摘しました。

需給ゲームでの価格支持

パーム油の在庫圧力は最近も続いていますが、コスト面での市場の感度は大幅に高まっています。一方で、国際原油価格は安定して反発し、バイオディーゼル原料としてのパーム油の費用対効果の優位性を高めています。一方、リンギットは米ドルに対してわずかに0.07%下落し、海外のバイヤーの購入意欲を間接的に高めました。大連商品取引所の大豆油メイン契約（DBYcv 1）は1日で1.38%上昇し、パーム油契約（DCPcv 1）は0.61%上昇しましたが、シカゴ先物取引所（CB OT）の大豆油価格はわずかに下落しました。植物油に対するアジア市場の短期的な好みを反映して、0.11%。

クアラルンプールのある取引業者は「一部の投資家は現在の価格が技術的な支持レベルに近づいていると考えており、空売りの補充行為は反発幅をさらに拡大した」と述べた。この観点は盤面の表現と一致している――2日連続で下落した後、パーム油先物はブリン通路の下軌道3907リンギット付近で買い盤を獲得した。

制度的視点:違いのバランスポイント

有名な機関アナリストは後市の判断に分化を示している。LMC Internationalは「インドネシアとマレーシアの生産量の増加率は第3四半期に鈍化する可能性があり、輸出が現在の水準を維持すれば、在庫圧力は徐々に緩和される」と考えている。同機関は特に、主要な生産国の天気の乱れ(スマトラの局部的な干ばつなど)が潜在的な利多要因になる可能性があると強調している。

しかし、ゴールドマン・サックス・コモディティ・リサーチは「世界の植物油在庫消費率は依然として5年の高水準にあり、中国とインドの高在庫は輸入需要を抑制する可能性がある」と慎重な態度を示している。データによると、インドの6月のパーム油輸入量は前月比12%減少したが、同国の今後のディワリ祭の在庫シーズンは市場に新たな変数を注入する可能性がある。

短期的なドライブと長期的な懸念

取引ロジックの観点から、現在の市場は長期的な期待よりも需要と供給の即時の変化に関心を持っています。原油価格の変動と主要生産国の政策調整は、依然として重要な触媒です。マレーシア政府は最近、9月のウールパーム油の輸出関税をゼロに維持することを繰り返しました。これは、市場シェアを安定させるのに役立ちます。しかし、第4四半期に南米で大豆の高収量が期待される場合、パーム油に対する大豆油の代替効果が価格を押し下げる可能性があります

テクニカル面では、4250-4300リンギットの範囲には明らかな抵抗があり、突破すれば年内の高値をテストする可能性があります。逆に、4150リンギットのサポートレベルを失うと、4000リンギットの心理的しきい値。プロのトレーダーにとって、複数の変数が絡み合っている状況では、原産地の在庫データとマクロ資金の流れを綿密に追跡することが、戦略を策定するための中心的な基盤であり続けます。