ドル/円の見通し:日本のGDPの予想外のパフォーマンスは日本銀行の利上げ賭けを激化させ、通貨ペアの動向は依然として米国経済に依存している

金曜日（8月15日）のヨーロッパ市場では、米ドル/円の価格は不安定な下落傾向を示しました。オープニング後、高値から下落し、全体的な重心が下がり、短期的な空売り勢力が一定のアドバンテージを占めました。米ドル/円の中間報告146.908/918、0.57%下落。

日本の国内総生産（GDP）は予想を上回り、日本銀行（BoJ）の利上げに対する市場の賭けを強めましたが、ドル/円の動きは依然として米国の経済状況に依存しており、小売売上高データと輸入価格データが市場の焦点となっています。

ドル/円レートの主導的な推進要因は依然としてアメリカ経済と政策の背景で、次の重要なシグナルは金曜日の後半に発表された小売販売データと輸入価格データから来る可能性がある。

華僑銀行（OCBC）の外国為替アナリスト、フランシス・チャン氏とクリストファー・ウォン氏は、ベセント米財務長官が日本に利上げを呼びかけていないことを明らかにしたことが、ドル/円の反発を後押ししたと指摘した。今朝、日本の第2四半期の国内総生産（GDP）データは予想を上回り、ドル/円のさらなる撤退を推進した。日本の給与増加、サービス業のインフレ範囲の拡大、楽観的な経済活動は、日本中央銀行の政策正常化を支え続けるはずだ。連邦準備制度理事会と日本中央銀行の政策分岐の再拡大は、ドル/円レートの下落傾向の核心的な支持要因となる」と述べた

貿易が日本のGDPを押し上げる

日本経済は第2四半期に予想を上回り、実質GDPは前月比0.3%増加し、市場予想の3倍の成長率となった。今回の経済の意外な好転は主に貿易によって推進された:アメリカの関税の影響を受けたにもかかわらず、日本の輸出は依然として2%急増し、純輸出の経済成長への寄与率は0.3ポイントに達した。

個人消費は日本の経済活動の50%以上を占めており、インフレ圧力の重要な推進力となっています。この指標は今四半期に0.2%増加し、予想値の2倍になった。日本銀行は消費者の強靭性のシグナルに励まされるが、賃金の増加がさらに強い消費支出に転化するのを見て、インフレが自立能力を持っていることを確信するかもしれない。

国内のすべての生産商品とサービスの価格変化を測定する広範な経済インフレ指標であるGDPデフレーターは、前年比3%上昇し、第1四半期から0.3ポイント下落しました。

経済成長企業が安定し、貿易が強靱で、インフレが高い状態を維持していることは、日本中央銀行が年末までに利上げを再開する合理性を強化している。これはベセントを満足させるかもしれないが、彼は今週、日本中央銀行がインフレ対策の面で行動が遅れていると稀に表明したが、ドル/円の長期的な動向の主導的な推進要因については、それはまだほぼ完全にアメリカ側が決定している。

アメリカの小売販売と輸入価格データが焦点になっている

米国の消費者物価指数（CPI）と生産者物価指数（PPI）のレポートが発表された背景で、金曜日の後半に発表された小売販売データと輸入価格データは、ドル/円の動向に影響を与える可能性のある次のリスクイベントとなっています。これらのデータは、より高い関税が上流の価格圧力と消費者行動に与える実際の影響を明らかにします。

木曜日に発表されたPPIレポートは力強く、サービス価格の上昇を示し、CPIレポートの詳細を反映して、このニュースはドル/円の為替レートの逆転を引き起こした。今回の小売販売と輸入価格のデータが再び予想を上回ると、ドル/円の上昇傾向は週末まで続く可能性がある。

アラスカでのトランプとプーチンの首脳会談は為替レートの動きを複雑にする可能性がありますが、市場は一般的に首脳会談で大きな進展を期待していないため、ヘッジ取引への影響は限定的である可能性があります。

アメリカ経済の不確実性はドル/円の急激な変動を引き起こした

通常の基準で測定すると、最近のドル/円レートの動きは少し異常で、これはアメリカ経済の実態に対する市場の不確実性を反映している可能性が高い。アメリカの雇用の伸びは大幅に鈍化したが、賃金とサービスのインフレは依然として堅調で、現在大規模な人員削減の兆候はほとんどない。市場は連邦預金が9月に今年初めて金利を下げると予想しているが、7月の非農業就業報告が異常な変動であることが証明されれば(12ヶ月前のようにトレンド的な変化を始めるのではなく)、この予想は急速に変わる可能性がある。

(ドル/円日図ソース:インターネット)

この影響を受けて、非農就業報告が発表されて以来、ドル/円は狭い範囲で揺れ動いている:為替レートが147.00以下に下落すると買いの入場を惹きつけ、148.00以上に上昇すると売りの抑制に遭遇する。木曜日の日足グラフに現れた「ハンマー線」の形態は、金曜日のデータが発表される前に為替レートに上昇リスクがあることを示唆しているが、最近の揺れ動きを考慮すると、この信号に高い重みを与えるのは難しい。

同時に、運動量指標も明確な信号を出していない:相対強弱指数(RSI、14日周期)と指数平滑異同移動平均線(MACD)は中性レベル付近で平らになっている。これは市場が為替レートの実際の動向にもっと注目すべきであることを意味する。

データが為替レートを現在のショックレンジを突破するように促す場合、サポートレベルはそれぞれ146.00と144.40に表示され、レジスタンスレベルは149.00と151.00に表示されます。