外国為替取引の注意:データはAP預金の金利上昇の期待を高め、ドルや上昇の勢いを続け、ユーロ圏の経済ゼロ成長はユーロを圧迫する恐れがある

北京時間の6月30日のアジア市場の早い段階で、米ドル指数は狭い範囲で変動し、現在103.36近くで取引されています。米ドル指数は木曜日に2週間ぶりの高値103.44に上昇し、最終的には0.34%上昇して103.35になりました。これは、米国の労働市場が依然として堅調であることをデータが示した後、FRBが利上げを継続するための可能なサポートを提供したためです。PansenMacroのチーフユーロ圏エコノミストであるClausVistesen氏は、ユーロ圏の需要は弱まっており、第2四半期と第3四半期のユーロ圏のGDP成長率は、欧州中央銀行の

北京時間の6月30日のアジア市場の早い段階で、米ドル指数は狭い範囲で変動し、現在103.36付近で取引されています。米ドル指数は木曜日に2週間ぶりの高値103.44に上昇し、最終的には0.34%上昇して103.35で取引を終えました。これは、経済データが米国の労働市場が依然として強固な基盤にあることを示した後、FRBが金利を引き上げ続けるための可能なサポートを提供したためです。

米国の初期失業手当は先週、季節調整済みの239,000人から26,000人減少し、調査対象のエコノミストの予想である265,000人を下回り、20か月で最大の減少となりました。さらに、米国商務省は、5月の前回の1.3%から、第1四半期の国内総生産（GDP）の前年比成長率を1.4%の予測から2%に修正しました。

連邦準備制度理事会のパウエル議長は木曜日、スペイン中央銀行がマドリードで開催したイベントで、連邦準備制度理事会の政策立案者は今月初めに行動を一時停止した後、利上げを再開する可能性が高いと示唆した。

Quant Insightの分析責任者であるHuw Roberts氏は、「現時点では、私たちが見ているすべての政策緊縮行動に直面して、経済は依然として強靭であり、FRBや他の中央銀行が継続しなければならないことを示している」と述べた

水曜日、パウエル氏は欧州中央銀行の中央銀行総裁会議で、少なくとも2025年までにインフレ率が連邦預金の2%の目標に戻ることはないと考えていると述べた。さらに、アトランタ連銀のボスティック総裁は木曜日、価格成長が目標から外れた場合、またはインフレ期待が「困難な方法」で変化し始めた場合、連邦預金は利上げしなければならないと述べた。

会合に参加したラガルドECB総裁やペレ英中銀総裁ら他の中銀総裁も、植田一雄日銀総裁を除いて追加利上げを支持した。

CMEのFedWatchツールによると、市場は、FRBが7月の会合で前取引日の81.8%から25ベーシスポイントの利上げを行う可能性が86.8%あると予想しており、今年の利下げを完全に除外しています。

米ドルは木曜日に円に対して3日連続で上昇し、7か月半ぶりの高値である144.90を記録しました。これは、FRBと日本銀行の政策計画が依然として大きく異なると予想されるためです。

投資家は日銀が再び円に介入するかどうかに注目している。前回は円が145の節目付近にある。

スウェーデンの中央銀行が政策金利のわずかな引き上げと債券売却のペースの加速を発表した後、スウェーデンクローナは木曜日にユーロに対して11.8502の記録的な安値に達しました。

ポンドは木曜日にドルに対して引き続き圧力をかけられ、最終的に0.18%下落して1.2611になりました。ブレグジットのショックはまだ消えておらず、イングランド銀行は金利を引き上げる余地が限られており、ポンドに圧力をかけ続けるでしょう。

コメルツ銀行の通貨アナリスト、ウルリッヒ・ロイヒトマン氏は報告書の中で、イングランド銀行が将来金利を引き上げる余地は「非常に限られている」と述べた。彼は、流行後の経済回復はユーロ圏やアメリカよりはるかに弱く、イギリスの脱欧の顕著な長期的影響と相まって、イングランド銀行の貨幣政策の範囲が限られ、安定指向の貨幣政策にも限界があることは明らかだと述べた。イングランド銀行のベイリー総裁は「ばかげた方法に近い」とブレグジットの影響を論駁したが、それはそれを変えることはできないと述べた。

ユーロは木曜日に対ドルで0.46%下落して1.0862となった。ユーロ圏の経済見通しは悪く、ユーロの反発を制限する恐れがある。

パンソンマクロのチーフユーロ圏エコノミスト、クラウス・ヴィステセン氏は、ユーロ圏の需要は弱まっており、2023年第2四半期と第3四半期のユーロ圏のGDP成長率はゼロ前後で推移し、欧州中央銀行の予測を下回ると予測し続けている。

金曜日の重要なデータとイベント

機関の見解の要約

1.ベレンベルクは、イングランド銀行が8月に25ベーシスポイントの利上げを行うと予想しています。

①ベレンベルクのエコノミスト、ピッカリング氏は、イングランド銀行が8月にさらに金利を引き上げると予想しているが、その後の不確実性はデータに大きく依存すると述べた。イングランド銀行の次の金利決定は8月3日に行われます。

②ピクリンは「私たちは8月に25の基点を上げ、9月にさらに25の基点を上げて、銀行金利を5.5%のピークにすると予想しています」と言いました

③一方、シュローダーのアナリストは、イングランド銀行がインフレを経済成長よりもしっかりと優先していると述べ、英国銀行のピーク金利の予測を6.5%に引き上げました。

2.小摩はポンド米ドルを空売りし、年末までに1.20を下回ると予測している

①年半ばの外国為替評価では、JPモルガンのアナリストは、ポンドと米ドルの為替レートが着実に下落すると予想しています。これは、2023年の上昇が降伏するリスクがあることを示しています。

②同銀行のニューヨーク駐在外貨戦略責任者Patrick R Lockeは「引き続きポンド米を見ている」と述べた。jpモルガンはドルが下半期に入ることを見て、ポンドはほとんどの強い候補通貨を吸収すると考えている

3.スウェーデン商業銀行のエコノミスト:スウェーデン中央銀行のタカ派傾向が強まり、さらに2回の利上げが予想されます。

スウェーデン商業銀行のシニアエコノミストJohan Lof氏によると、スウェーデン中央銀行は基準金利を25ベーシスポイント引き上げて3.75%にし、金利経路をさらに30ベーシスポイント引き上げて4.05%のピークにし、4月の前向きなガイドラインを明らかに上回った。これはタカ派の一面を示している。また、スウェーデン中央銀行は資産の減少を加速する。より制限的な政策を採用したにもかかわらず、スウェーデン中央銀行はGDP予測を引き上げ、失業率予測を下げ、エネルギーを差し引くCPIF予測を引き上げた。「要するに、これは彼らがより深いインフレ問題を意識していることを示している。」スウェーデン商業銀行は、来年の夏に慎重に金利を下げ始める前に、9月と11月に25ベーシスポイントの利上げが2回あると予想している

4. UBS:RBAは継続的に金利を引き上げる可能性があります。

UBSは、RBAが今後数か月で現金金利をさらに25ベーシスポイント引き上げて4.35%にすると予想しています。UBSのチーフエコノミストであるGeorge Tharenou氏は、RBAが第2四半期のCPIデータを見る8月が最も可能性の高い利上げの時期であると述べました。しかし、最近の強力な労働市場データ、高止まりのインフレ、消費者がまだ支出しているという事実を考えると、RBAが7月に25ベーシスポイント、8月にさらに25ベーシスポイントの利上げを行う可能性があるという予測リスクは残っています。