興業外貨: CPIは予想を超えて冷え込んでいる!金の短期的な上昇は15ドル近くに達している

北京時間の水曜日の午後8時30分、最新の米国の6月のCPIデータは予想を上回りました。米国の6月の未季節調整CPI年率は3.0%を記録した2021年3月以来の最小増加率で、「3時代」に戻るコアCPIは「4字頭」に戻ります，未季節調整コアCPIの年率は4.8%を記録し、2021年11月以来の低さとなった。

また、全体のCPIが前年同月比で伸び率を下げたのは12カ月連続で、史上最長となった。

アメリカのCPIデータが発表された後、スポット金は短期的に15ドル近く上昇した後、下落した白銀は日中に一時的に1%以上上昇したドル指数は短期的に40ポイント下落した後、一部の失地を回復した。

COMEXの最も活発な金先物契約は、北京時間の7月12日の20: 30分以内に5,802件の取引が瞬時に成立し、取引契約の総額は11億2800万米ドルでした。

COMEXの最も活発な金先物契約は北京時間7月12日20: 31分以内に2784手を瞬時に成約し、取引契約の総額は5億4100万ドルである

COMEXの最も活発な金先物契約は北京時間7月12日20: 32分以内に2270手を瞬時に成約し、取引契約の総額は4億4200万ドルである。

このデータはあまり可能ではありませんが連邦準備制度を阻止する今月後半には25ベーシスポイントの利上げがありますが、これは増加し始める可能性があります最後のステップは利上げですの可能性。

米金利ストラテジストのアイラ・ジャージー氏は、予想を下回るコアおよび全体的なCPIデータは7月のFRBの政策を変更しない可能性があると述べたが、現在の価格動向を考慮すると、2回目の利上げには確かに疑問がある。

スワップトレーダーはまだ、今月のFRBの25ベーシスポイントの利上げは、ほぼディントークものです。しかし、彼らは今回の周期連邦基金金利のピークの見積もりは5.4%を少し下回った。この価格設定の変更は、トレーダーは現在、今月予想される利上げの後、連邦預金が再び利上げする可能性は50%をはるかに下回っていると考えている。

細分化されたデータは、6月の中古車価格は確かに軟化した、これらの要因はインフレがこんなに頑固である根本的な原因の一つと考えられている。航空券価格も下がっており、今夏の旅行需要が旺盛であることを考えると意外である。

6月に上昇した内訳は住宅、自動車保険、服装、娯楽、個人看護である。サービス業のインフレは依然として非常に厄介である。

チャールズ・シュワブの英国マネージングディレクター、リチャード・フリン氏は、インフレ率の低下は投資家の楽観主義を高める可能性があると述べたインフレの変化のペースに注目している。

インフレは徐々に低下していますがFRBの目標である2%をはるかに上回っています。コアCPIはピーク水準から大幅に低下したが、航空券などのサービス業での強い個人消費支出は価格上昇を抑制する努力を鈍化させた。全体として、彼はインフレはまだ粘性を保つと予想される。

市場にとって、今の新しい問題はこれは本当のターニングポイントですか?インフレの実質的な減速を反映していますか? FRBはどのように対応しますか?

元ニューヨーク連銀議長のビル・ダドリー氏は、この報告書は、7月が最後の利上げになるかどうかという問題を提起している。彼は、雇用の伸びが鈍化し、賃金水準が緩和されることを望んでいると述べた。労働市場が緊張しすぎると、インフレ率は2%に下がらない。

警戒すべきことは、1970年代の連邦預金政策立案者はインフレが緩和されたばかりの時に金利を下げ、後に政策ミスと非難された。

データが発表された後、リッチモンド連銀のバルキン議長は「鷹を放す」ことを続け、彼はインフレは依然として高すぎて、労働力市場は依然として強く、インフレが安定できるかどうかに疑問がある。バルキンは言った:

「将来のデータがインフレが目標レベルに戻ることを証明していなければ、私はより多くの政策措置を取ることを望んでいる。早すぎる脱退(緊縮政策)は連邦預金にもっと行動を求める」と述べた

また、とりあえず7月のFRBの会合は置いといて、これらの数字は、毎年恒例の中央銀行イベントであるジャクソンホール中央銀行会議でのパウエルFRB議長の演説をさらに重要にするでしょうそれはFRBの今年の残りの政策議論の調子を整えるからです。