富拓外為:日本メディアは日本中央銀行が金曜日にYCCをさらに「緩和」することを検討すると暴露した

日銀のスポークスマンと見なされている日経新聞は、日銀が本日YCCの改訂について話し合うと報じ、投資家はパニックに陥り、円は急騰し、ダウは1987年以来の最長の連続上昇を終えた。

日本のメディアが、日銀が本日（金）の政策決定会合でイールドカーブ・コントロール政策（YCC）の見直しについて協議する予定であると報じたことを受け、その後、すべての主要通貨に対して円高となりました。円はユーロに対して一時2%高と今年3月以来の高騰、ドルに対しては一時1%高となりました。日本債券先物は急落し、3月以来の大幅下落となりました。

（日銀の顔と目されている）日経新聞が報じているように、日本中央銀行は長期金利を現在の0.5%の上限より「ある程度」高くすることを検討する。ここ数週間、日銀が昨年末に国債利回りの規制を見直したことを受け、いよいよ利回り規制を停止するとの思惑が市場にあふれている。そうなれば円高になる可能性もあり、トレーダーらは円高への警戒を強めている。

スコシアバンクのチーフ外国為替ストラテジスト、ショーン・オズボーン氏は、日本銀行の調整政策に関する以前の推測は間違っていたが、今回の報道は、日本銀行がYCCを「議論」することを示しているだけだしかし、上昇し続けるインフレ、上昇し続ける賃金、日本中央銀行の巨大な購入規模は、ある調整を行うタイミングが近づいていることを示している。

12月、日本の政策立案者は突然、日本の10年債利回りの上限を以前の0.25%の2倍の約0.5%に引き上げることを許可すると発表し、金融市場に大きな波を引き起こしました。日本の国債利回りが急激に上昇し、円が急激に上昇したため、米国の株式市場からオーストラリアドルや金に至るまで、すべてが影響を受けました。日本の投資家は米国債の最大の外国人保有者であり、ブラジルの債券からヨーロッパの発電所、米国内の大量のリスクの高いローンに至るまで、さまざまな資産を保有しています。一部の市場参加者は心配しています、日本国内の高い収益率は彼らにこれらの海外投資を断念させる可能性がある。

今年初めの日本銀行のリーダーシップの変化により、投資家は日本の10年間の超低金利の終焉をより期待するようになりました。この超低金利は海外に多額の資金を送り、日本の国内預金者を苦しめています。しかし、それ以来、投資家はほとんど進展を見ていません。

ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・カンパニーのグローバル外国為替戦略責任者であるウィン・シン氏は、価格反応の観点から、YCCの調整や終了の影響が波及し、他の世界的な利回りを押し上げる可能性が高い。円にとって、どんな変化も変革的かもしれない。日本の超緩やかな貨幣政策は円を圧迫している。他の国の中央銀行がインフレに対抗するために金利を上げているから、今年以来円はドルに対して為替レートは約6%下落した。

利回りの上限をわずかに引き上げるだけでも円を支える可能性がある。CI BCのグローバル外国為替戦略責任者であるBipan Rai氏は、「最終的に利回りの上限を25ベーシスポイント引き上げると、ドル/円は135-136ゾーンに近づく」と述べ、「時間の経過とともにYCCを完全に放棄すると、為替レートは120に近づく」と述べた。

富拓FXの提案日経新聞の報道が新しいことについて何も言及していないことは注目に値します。ちょうど先週、ブルームバーグはYCCの議論が差し迫っており、日銀が最終的に何もしないかもしれないと警告したときにまったく同じことを報告しました。

しかし、日経の最新のレポートは市場を怖がらせました、ドル円最初に重要なレベル141を下回り、次に140を下回りました。

日本銀行が日本国債の清算の別のラウンドを引き起こすことを恐れて、日本国債と米国国債の両方が急落しました。10年期の米国債収益率は4%以上に上昇した。日本は米国債の最大の外国人保有者であるため、日本債の売却は米国債の需要が減少することも意味します。

投資家はすぐにパニックに陥りました。投資家は、誰もが長期資産を売却するきっかけとして10年債の4%の利回りを見ていました。GDPなどの米国経済データはソフトランディングへの信頼を高めましたが、米国株は高値で取引を開始した後、下落しました。ナスダックとS&Pは2回連続で下落しました。ダウは1987年以来の最長の上昇を終えました。