金は過去最高を更新するのか? jpモルガン:二つの要素がより多くの動力を提供する

金は5月に過去最高に急上昇した後、下落しましたが、JPモルガンは依然として金について楽観的です。投資銀行の予測、金価格は今年末までに2000ドルに達し、2024年までに記録的な高値まで上昇し続ける。

JPモルガンのグローバルコモディティリサーチのエグゼクティブディレクターであるグレッグシアラーは、最新のレポートで次のように予想しています。2024年第4四半期までに、金価格は1オンスあたり平均2175ドル前後になり、現在の価格より11%上昇する。

シアラー氏は、FRBが7月の会合後に利上げサイクルを終了し、2024年半ばに利下げする可能性があると予想しています。米国経済が不況に陥った場合、金はさらに上昇する可能性さえあると彼は述べた。景気後退が深刻になればなるほど、FRBは金利を引き下げる必要があり、それが金を支える役割を果たします。彼は次のように指摘しました。

「金を保有し、金と銀を長期的に配置することは、サイクル後期の分散投資ツールとしても、今後12、18ヶ月でも機能すると考えています」

米国の第2四半期のGDP成長率が予想をはるかに上回ったため、労働市場は引き続き堅調であり、興業投資人は今、連邦預金が金利を22年ぶりの最高水準に押し上げたにもかかわらず、アメリカは衰退の魔の爪から抜け出したと考えている。連邦預金のパウエル議長も、連邦預金の経済学者は現在、経済成長が今年後半から明らかに鈍化すると予想しているが、「最近の経済の弾力性を考えると、彼らは衰退を予測していない」と述べた。

しかし、不況が近づいていることを示す多くの兆候があるリード経済指標指数が15回連続で下落した(これは2007年から2008年以来最長の連続マイナス成長である)、収益率曲線が逆転し、企業の契約違反数が上昇しているなど。

JPモルガンは、FRBが米国経済のライフラインである緩い金融政策を奪ったことを考えると、深い衰退が起こる可能性が高いようだ。米国経済は人為的な低金利と量的緩和に基づいています。2008年、FRBが緩和的な金融政策を解除したとき、私たちは経済の過度のレバレッジの結果を見ました。今日の状況は、より多くの債務とより多くの不適切な投資のために、当時よりもはるかに悪いです。

JPモルガンの中間予測によると、アナリストは今年下半期の金価格は1オンスあたり2012ドル前後になると予想している。

これは、金価格が2023年前半に市場で見られる傾向を継続することを意味します。6月は横ばいでしたが、金価格は今年上半期に5.4%上昇し、先進国市場の株式に次ぐ2番目に優れた資産クラスになりました。

ヒラーは言った、ファンドマネージャーは今年、金先物の純多頭頭を増やしたが、取引はまだあまり混雑していない。彼はまた、中央銀行が資金を多様化し、地政学的リスクをヘッジし続けるにつれて、機関投資家の購入は強い小売需要を押し上げるだろうと述べた。彼は言った:

「（中央銀行は）本当に（金を）購入し、通貨から離れるために資金配分を多様化したいという願望がある」

全体として、世界中央銀行の金準備は2023年第1四半期に228トン増加し、2013年第1四半期に設定された記録を38%上回った。

世界金協会が発表した「2023年中央銀行金備蓄調査」によると、24%の中央銀行は今後12ヶ月以内に金備蓄を増やす予定だ71%の中央銀行は、今後12ヶ月で世界の外貨準備の全体的なレベルが上昇すると考えており、これは昨年より10ポイント増加した。