興業外貨:米国債の収益率が急騰し、最大の米国債ETFが大幅な撤退に見舞われた

投資家は、発生以来最速で米国債を追跡する最大のETFから資金を引き出しています。

機関がまとめたデータによると、先週、390億ドル規模のiShares 20年以上の米国国債ETF(TLT)が18億ドル以上流出し、2020年3月以来の最高水準となった。このETFは先週1.2%下落したが、前週は3%以上下落した。

過去1か月間、興業外国為替経済学者の判断市場は長期的なアメリカ国債に対する人気が悪化した。市場は、連邦預金が長期的に金利を高水準に維持し、依然として高いインフレを抑制するとますます信じている。これにより、最長の米国財務省債の利回りが急上昇し、先週の30年債のオークション需要が抑制されました。

CreditSightsのグローバルクレジットストラテジーの責任者であるWinnie Cisar氏は、米国政府が赤字の増加に対応するにつれて、より多くの財務省の供給が差し迫っており、投資家は現金を解放し、TLTなどの製品から撤退している可能性があると述べた。

「これは、フィッチが米国の格付けを引き下げ、予想を上回る米国債の借り換え、日本銀行の発表を受けて、弱気な見方が高まったことに対する遅れた反応かもしれない」とシサール氏は述べた。「流動性が全般的に低く、季節的な要因も働いているのではないかとも疑っています。歴史的に見ると、8月、9月、10月は季節的な高収益月(平均5~7ベーシスポイント高い)になる傾向があることがわかりました」。

米国の10年債利回りは月曜日に4.209%に上昇し、昨年11月8日以来の最高水準となった。米国の10年間のインフレ保護国債利回りは1.827%に上昇し、2009年以来の最高水準となった。過去1か月間の売りは短期債よりも長期債に大きな影響を与え、イールドカーブの深い逆さまの部分を再び急上昇させました。ウェルズ・ファーゴのエリック・ネルソン氏はテレビ番組で次のように述べています。

「私がもっと心配しているのは、米国債の収益率が昨年秋以来の高値を再テストすることで、収益率の下りリスクではない。必ずしも50ベーシスポイントの上りスペースがあるとは予想していないが、スプレッド取引と上りリスクは、今はあまり魅力的ではないと考えている」と述べた