金取引の注意:連邦預金は9月に金利を下げる予想が上昇し続け、金価格は三連陽が一週間半で最高を記録した

米国の弱い経済データ、FRBの利下げ期待の高まり、世界的な貿易摩擦の激化の影響を受けて、月曜日（8月4日）のスポット金は先週の金曜日の上昇を継続し、1オンスあたり3385.26ドルに達し、3373.38ドルで取引を終えました。オンス、7月24日以来の最高値を記録し、約0.3%上昇し、3日連続で上昇しました。火曜日（8月5日）のアジア市場の初期の取引では、スポット金は高水準で変動し、現在は約3378.16ドル/オンスで取引されています。

一、アメリカの経済データは疲れていて、金利を下げると金の熱に火がつくと予想される

1.就職市場は急激に悪化し、経済信号は楽観的ではない

最近発表された米国の7月の雇用報告は期待外れで、非農業部門雇用者数の伸びは予想を下回り、最初の2か月のデータは258,000人の雇用を大幅に削減しました。これは、米国の労働市場が大幅な減速を経験しており、経済の回復力が課題に直面していることを示しています。RJOフューチャーズのシニアマーケットストラテジスト、ダニエル・パビロニス氏は、弱い雇用データがFRBの利下げの強力な理由を提供していると指摘しました。市場では9月の利下げへの期待が急速に高まっており、CME FedWatchツールによると、トレーダーは9月の利下げの可能性が1週間前の63%から94.4%に急上昇し

2.インフレ圧力と利下げ期待の微妙なバランス

一方、米国のPCEインフレデータは6月に0.3%の成長を記録し、5月に修正された0.2%からさらに上昇した。インフレの持続的な存在は金に追加の支持を提供した。金は伝統的な抗インフレ資産として、インフレ圧力と利下げ期待が共存する環境で、投資家の避難先となることが多い。パビロニスはインフレの不利な要素と利下げ期待が重なることで、金の強気な見通しがより明確になったと強調した。

3.米国債の収益率が振動し、金の魅力が高まる

米国債の利回りは、雇用データの後に下落し、10年債の利回りは7月1日以来の最低水準である4.202%に低下しました。低利回り環境は、金などの無利子資産を保有する機会費用を弱め、金価格をさらに押し上げました。ブリン・マー・トラストの債券責任者であるジム・バーンズ氏は、市場はさまざまな経済データを消化しており、労働市場の状況の変化により、投資家はFRBの政策経路を再評価するようになり、金に有利な市場環境を提供していると述べた。

二、世界貿易紛争がエスカレートし、地政学的リスクが危険回避需要を高める

1.トランプ関税政策は市場の振動を引き起こした

アメリカのトランプ大統領は最近、数十カ国に新たな関税を実施することを発表し、これらの関税は変わらない、特にインド商品に25%の関税を課すことを明らかにした。この決定はインドがロシアから石油を大量に購入することと関係があり、トランプはインドがロシア油を転売して巨額の利益を得て、ウクライナ情勢の道徳的配慮を無視していると批判した。インド側は、エネルギー輸入は国内経済の安定を維持するためで、アメリカの行為は「正当性がない」と非難した。このしっぺ返しの貿易紛争は世界市場の緊張を激化させ、金を避難資産としての需要を高めた。

2.地政学的な分岐が激化し、金が避難港湾になった

トランプ氏はまた、インドが位置するBRICS諸国グループ（BRI CS）を米国に「敵対的」な組織と表現し、地政学的な分裂をさらに深めた。インド外務省のスポークスマンは、インドは引き続き国益と経済安全を守るために必要な措置を講じると強調した。ロシアとウクライナの紛争が勃発して以来、インドはエネルギー需要のためにロシアと密接な関係を保っており、西側との外交摩擦を引き起こしただけでなく、世界貿易構造に不確実性をもたらした。地政学的リスクの上昇を背景に、投資家は潜在的な市場変動をヘッジするために金などの安全資産に資金を配置する傾向がある。

三、ドルと株式市場の変動は金に側面的な支持を提供する

1.ドルの反発が妨げられ、金が利益を得る

ドルは、雇用データの低迷、連邦準備制度理事会の辞任、トランプによる労働統計局長の解任に見舞われて、回復を続けることができませんでした。ドル指数はわずか0.06%上昇して98.73となり、米国経済の見通しに対する市場の懸念を示しています。マネックスUSAのトレーディングディレクターであるフアンペレス氏は、米国経済のすべてのセクターで減速の兆候が見られ、ドルの脆弱性がさらなる下落につながる可能性があると指摘しました。ドル安は、非ドル保有者が金を購入するコストを削減するため、ドル建ての金にとってプラスになることがよくあります。

2.株式市場の反発は経済的な懸念を隠蔽していない

米国の3つの主要株価指数は月曜日に5月27日以来最大の1日の上昇を記録しましたが、これは、経済見通しに対する全体的な楽観主義というよりも、早い段階での売却後の投資家による買い戻しでした。S&P 500とNasdaqは最近過去最高を更新しましたが、雇用データの低迷とトランプの政策の不確実性により、市場は依然として慎重です。株式市場との関連性が低い資産である金は、市場のボラティリティが高まると、より多くの資本を引き付ける傾向があります。

四、金市場の未来展望

1.短期的には運動エネルギーが強い

FRBの利下げ期待、地政学的リスク、ドル安に後押しされて、金は短期的には依然として強い上昇の勢いを持っています。スポットゴールドはセッション中に1オンスあたり3,385.26ドルの高値に達し、金に対する市場の熱意を示しました。技術的には、金の価格は主要な抵抗レベルを突破し、短期的には1オンスあたり3,400ドルの心理的なしきい値にさらに挑戦することが期待されています。

2.中長期投資価値が強調される

中長期的に見ると、金の投資価値は依然として顕著である。世界経済の不確実性、貿易紛争の継続的な発酵、インフレ圧力の潜在的な回復は金に強固な支持を提供した。さらに、連邦預金の貨幣政策の緩和期待はドルと米国債の収益率をさらに弱め、金価格の持続的な上昇に有利な条件を作る可能性がある。投資家は連邦預金の9月会議の最新の動態とトランプ政府の貿易政策の後続の発展に注目しなければならない。

3.投資戦略の提案

金を配置したい投資家にとって、現在の市場環境はより良い参入機会を提供している。現物の金、金ETF、金関連株などを購入することで市場に参加できます。同時に、短期的な市場変動によるリコールリスクに注意する必要があり、コストを削減するためにバッチでポジションを構築する戦略を採用することをお勧めします。長期投資家は、経済的および地政学的リスクをヘッジするために、資産ポートフォリオのリスク回避構成として金を使用できます。

まとめ:黄金ブームの背後にある多重駆動

金市場の継続的な上昇は偶然ではありませんでしたが、FRBの利下げ期待、世界的な貿易紛争、地政学的リスクの複合効果の結果でした。弱い米国の経済データは利下げの基礎を提供し、低利回りとドル安は金の魅力をさらに高めました。同時に、トランプの関税政策と地政学的分裂は市場の不確実性を悪化させ、金の安全な避難所の需要を押し上げました。将来を見据えて、金の強気な勢いは続くと予想され、投資家はこの機会をつかみ、複雑で変化しやすい市場環境に対応するために金資産を合理的に配分する必要があります。

この取引日には、米国の6月の貿易勘定と米国の7月のISM非製造業PMIデータが発表され、投資家は注意を払う必要があります。

（スポットゴールドデイリーチャート、出典:ネットワーク）

北京時間07: 25、スポット金は1オンスあたり3377.85ドルです。