4500リンギット関口が崩壊した!パーム油三連陰の背後に、多頭防御線が「試合点」の試練に直面している

木曜日（8月21日）、マレーシアデリバティブ取引所（BMD）の主要なパーム油契約であるFCPOc3は下落を続け、1日で4,462リンギット/トンで終了し、36リンギット（0.8%）下落しました。8月1日から20日までの輸出データは堅調でしたが、中国大手企業の植物油先物の弱さに引きずられ、市場は4,500リンギットの重要な心理的しきい値を維持できず、午後に売り圧力が強まりました。

相場背景:外盤油脂と資金感情が主導する

今日の取引では、大連商品取引所のパーム油契約(DCPcv 1)は0.19%下落し、大豆油契約(DBYcv 1)は0.17%下落し、シカゴ先物取引所(CBOT)の大豆油とわずかに0.47%上昇して分化した。この地域的な価格差の変動は、市場がアジアの需要に短期的に慎重な感情を反映している。クアラルンプールのトレーダーは「大連市場の疲れは馬盤の多頭の自信に直接影響し、4500リンギットが失われた後、技術的な販売盤が入場を加速した」と指摘した

基本面の動態:在庫の収縮と輸出の分化

価格圧力にもかかわらず、ファンダメンタルズには依然としてサポート要因があります。インドネシアパーム油協会（GAPKI）が本日発表したデータによると、6月末のインドネシアのパーム油在庫は前月比13%減の253万トンでした。生産量の増加にもかかわらず、輸出の加速により在庫圧力が効果的に緩和されました。一方、マレーシアのパーム油輸出は8月1日から20日まで前月比13.6%から17%増加し（IntertekとAmSpec Agriのデータによる）、需要側の回復力を反映しています。

関連市場:原油サポートとバイオディーゼルロジック

原油市場のわずかな強さは、パーム油を間接的に支えています。米国の原油と精製油の在庫は予想よりも減少し、堅調な需要への期待を強め、原油価格を押し上げました。パーム油はバイオディーゼルの重要な原料であるため、原油価格の上昇は通常、エネルギー属性のプレミアムを高めますが、今日の論理は植物油セクターの全体的な弱さを完全に相殺することはできません。

技術面と機関の視点:短期的な調整または継続

テクニカル指標から見ると、現在パーム油契約RSI(14)は60.98に位置し、中性偏多区間にあるが、MACDのファストラインの差が狭く、運動エネルギーが弱まっていることを示している。有名な機関のテクニカルアナリストは「4614リンギの高値からのコールバックはまだ終わっておらず、価格は再び8月20日の安値4450リンギのサポートをテストする可能性がある」と指摘している。この観点は今日の終値がサポートレベルに近いトレンドと一致している。

未来展望:価格差の修復と政策動向に注目する

短期的には、パーム油の価格は依然として周辺の石油市場のセンチメントと資本の流れによって制限されていますが、中長期的には、2つの要因に注意を払う必要があります。1つは、インドネシアとマレーシアの在庫の変化と輸出政策のダイナミクスです。原油と植物油の価格差が縮小し続けるかどうか。原油の強さに伴いバイオディーゼルの需要が加速すれば、パーム油は上昇力を取り戻すことが期待されますが、現在の技術的圧力範囲を突破する必要があります。