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    市场聚焦美联储决议,欧元有望受益于欧洲央行加息提振

    北京时间1月31日(周二)亚市早盘,美元指数微涨,目前交投于102.25附近。美元指数周一走高,收涨0.28%,报102.22。市场预期美联储本周加息25个基点,道明证券策略师暗示美元若想反弹,需看到更强的经济数据。市场预期欧洲央行将加息50个基点,欧元有望获提振,但欧元区经济前景蒙阴恐限制反弹空间。市场预英银本周加息50基点,但英国经济和政局风险持续,英镑涨势恐昙花一现,未来继续承压下行。

    北京时间2月2日03:00,美联储即将开始为期两天的政策会议。人们普遍预计美联储将加息25个基点,投资者将关注任何有关可能再加息多少次的新迹象。

    BannockburnGlobalForex首席市场策略师MarcChandler表示,美联储主席鲍威尔处于“困难的境地”,因为“美联储将加息25个基点,但他却不得不反对放松金融状况”。

    联邦基金利率期货交易员的预期是,美联储利率将在6月达到4.94%的峰值,然后将在12月之前将利率降至4.53%。这与联储决策者的发言形成鲜明对比,后者此前表示,为了降低通胀,需要将利率保持在限制性区域一段时间。目前的联邦基金利率为4.33%。

    这种差异在一定程度上由于交易员这样一种猜测,即美国经济疲软和可能的衰退将推动美联储转向更加鸽派的政策。

    美元指数已经从9月28日触及的114.78的20年高位回落至102.2附近,投资者消化了美联储即将结束紧缩周期的可能性。但在过去几周里,随着美元兑包括欧元在内的主要货币触及技术支撑水平,美元在很大程度上一直陷于区间波动。

    Chandler称,现在的问题是“美元是否会反弹,或者这是在进一步下跌前的休整模式。”

    道明证券的策略师在一份报告中表示,为了提振美元,可能需要更强的经济势头。他补充称,走势逆转的催化剂将需要来自更强的数据。

    周一欧元兑美元冲高回落,最后收跌0.17%,报1.0848。当天的数据显示,西班牙1月消费者物价同比上涨5.8%,高于12月的同比升幅5.7%,是自去年7月以来的首次同比上升。北欧联合银行(Nordea)首席分析师NielsChristensen表示:“这些数据数据将突显欧洲央行周四加息50个基点的预期,同时也表明利率将进一步上调。”

    欧洲央行将在周四召开利率决议,市场预期其将加息50个基点,是12月28日以来首次,有望提振欧元。但是,牛津经济研究院称,尽管市场情绪改善,欧元区经济前景仍不明朗。这可能令欧元承压。

    牛津经济研究院高级经济学家PaoloGrignani表示,欧元区经济景气指数连续第三个月反弹,这表明能源危机最糟糕的时期已经过去。尽管如此,欧元区经济前景仍不明朗。同样地,过去几个月欧元区经济信心的急剧恶化并没有导致经济活动突然崩溃,预计现在这种改善不会转化为欧元区经济在2023年上半年的增长动力。这些数据还可能让欧洲央行打消进一步加息的疑虑,因为数据表明,欧元区服务业的经济活动正保持活跃,物价压力就算在整体上有所缓解,也将持续存在。

    周一英镑兑美元下跌,收跌0.39%,报1.2350。英国央行将在2月2日举行利率决议,并发布会议纪要和货币政策报告。

    AXA投资管理公司首席经济学家GillesMoec在一份报告中表示,英国央行周四将面临一个艰难的决定,因为政策制定者们既担心过度紧缩的潜在危害,又担心仍非常高的通胀。英国劳动力市场依然吃紧,核心通胀高于预期,这要求英国央行加息50个基点,但货币政策委员会显然在担心“过度加息”的风险。

    除了疫情,英国经济仍遭受大规模罢工影响,这些都是令英镑承压下行的风险因素。英国《卫报》称,英国经济通胀率和生活成本数月以来一直处于历史高位,各行业要求提高工资待遇掀起声势浩大的罢工浪潮,自去年12月起一直绵延不断。《卫报》还称,受前任首相政策错误、疫情和俄乌冲突影响,英国正面临严重的经济危机。

    此外,英国首相苏纳克29日宣布解除内阁不管大臣纳齐姆·扎哈维的职务,理由是后者严重违反大臣守则。扎哈维担任的保守党主席一职也遭解除。政治和经济风险持续,英镑恐因此继续承压下行。

    周一澳元兑美元高位回落,收跌0.69%,报0.7059。澳洲2022年第四季度的通胀率飙升至33年高点,这一令人意外的结果增加了澳洲联储将进一步加息的可能性,有望限制澳元下行空间。

    周二重点数据和大事

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    投资者需关注的大事:北京时间2月1日(周三)01:30,美国总统拜登发表有关基础设施的讲话;2月2日(周四),美联储、英国央行和欧洲央行公布利率决议。

    机构观点

    1.机构分析:欧洲央行加息速度快于美联储,欧元将走高;

    ①欧元四个月来的涨势仍有继续上涨的空间。尽管欧元兑美元仍在下跌,欧元是今天G10货币中表现最好的货币。西班牙1月份通胀意外飙升,导致交易员加大了对欧洲央行加息幅度的押注;

    ②经济学家预计周四加息50个基点,交易员预计3月份加息的可能性为81%。美联储预计将在周三加息25个基点。无论鲍威尔说什么,他都很难扭转市场对今年晚些时候降息的押注;

    2.汇丰投资管理:美国经济转衰会促美联储更早降息,年内恐下调100个基点;

    ①汇丰投资管理认为,随着美国经济显露出衰退迹象,美联储今年改变立场进行降息的动作会比货币市场预期得更早更激进;

    ②该公司全球首席策略师JoeLittle表示,美联储今年年底可能会前降息100个基点,是目前美国利率掉期所消化50个基点的两倍。他还认为存在2024年再下调200个基点的可能。美国2年期国债对政策变化最为敏感,其收益率已从去年11月触及的15年高点大幅回落,但Little认为市场对宽松的定价尚不充分

    3.澳大利亚联邦银行:日银未来几个月的行动恐令美日承压;

    ①澳大利亚联邦银行高级经济学家兼货币策略师KristinaClifton表示:”日本东京1月份CPI的强劲上涨,增加了开始放松超宽松货币政策的理由;”

    ②她补充说:”在我们看来,有关日本央行将在未来几个月开始使货币政策正常化的猜测,将使美元兑日元承受压力;”

    4.三菱日联:2023年加元料表现不佳;

    ①三菱日联金融集团高级外汇分析师LeeHardman称:“加拿大央行有必要先喘口气,评估至少在今年上半年的经济表现,然后再调整政策利率,尤其是考虑到货币政策对经济的冲击具有滞后性,而且收紧政策的全面影响尚未显现;”

    ②他称,在当前的紧缩周期中,加拿大央行一直走在G10其他央行的前面,并再次成为第一个正式宣布暂停紧缩的央行。这一决定增强了市场预期,即包括美联储在内的其他主要央行将很快效仿加拿大央行;“

    ③他补充称:“美元仍然容易受到美联储预期进一步鸽派的影响。总的来说,事态发展支持了我们对美元和加元2023年表现不佳的展望。”

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