リスク感情が市場を主導し、ドルは4ヶ月の低さの端で狂っている

金曜日（11月17日）、カナダの産業インフレデータは米国の不動産データと対峙しましたが、全体として、リスクセンチメントが市場の瞬間的な動きの主な推進力であるように見えました。米国の建築許可と米国の新築住宅の着工はどちらも予想を上回り、金曜日の早い段階でドルの下落を食い止め、カナダドルの上昇を制限するのに役立ちました。カナダドル/人民元は木曜日にほぼ2か月で最大の下落を経験した後、金曜日に下落を続け、半年ぶりの安値に落ちました。

ドル指数は引き続き下落傾向にあり、104.00区間以下に下落し、現在103.92、下落幅0.46%、今週の下落幅は約1.60%である。

（ドルインデックスチャート）

ドル、FRBの反応が今日の市場を推進しています。ドルは、FRBへのハト派の賭けのために1週間下落し、4か月の安値の端をテストしています。

アメリカの弱いインフレデータと弱い経済活動データがドル下落の主な原因である。アメリカ経済がインフレ圧力の兆候を示し、労働力市場が冷え込むにつれて、市場は連邦預金が利上げのペースを止めると予想し、ドルが週を通して弱くなる。

投資家は今週のレポートのデータを引き続き消化した。米労働統計局は、10月のコア消費者物価指数（CPI）が市場予想に届かなかったと報告した。全体のデータは前年同月比3.2%増と、市場の一般的な予想を下回った。また、10月のコア生産者物価指数（PPI）は予想を下回った。一方、10月の小売売上高は予想を上回った。11月11日までの週、米国の失業保険の新規申請件数は予想を上回る23万1000件に増加した。米国の鉱工業生産は予想を下回り、前月比0.6%減と予想を上回った。

金曜日に発表された数字は、10月の新築住宅の着工と建築許可が予想よりも良かったことを示しました。米国は148万7000の新しい建築許可を発表し、前月のデータよりも145万の予想を上回りました。米国の毎月の新築住宅着工件数も改善し、135万戸の予想と比較して137万2000戸でした。9月には134万6000戸の新築住宅が着工した。

ボストン連銀のスーザン・コリンズ議長の金曜日の演説はタカ派とみなされた。彼女は「さらなる緊縮政策をあきらめない。これはすべて着信データに依存する」と述べた。しかし、彼女は高インフレに打ち勝つことを早く発表しないよう警告し、忍耐力の重要性を強調した。彼女は、FRBはインフレに対抗する路線を堅持する必要があると述べ、「予想される目標を達成できれば、2%のインフレの道を歩む」と述べた。「さらなる引き締めの可能性を排除しない」と述べた。労働市場では、コリンズ氏は労働市場が徐々にバランスに達していることを示す積極的な兆候を指摘した。

連邦準備制度理事会のデイリー氏は、彼女と同僚たちはインフレ率が2%の目標に向かっているかどうかは定かではないと述べた。「インフレ率が2%に戻る見込みがあるかどうかは定かではない。政策の遅れの時間の長さも定かではないし、政策の遅れが過ぎたのか、まだ完全に実現していないのかも定かではない」経済予測、貨幣政策の伝達メカニズム、経済の基本面(中性金利など)にも不確実性がある。デイリー氏は「不確実性が高く、私たちの目標が直面するリスクがより「あいまい」な場合、漸進主義を実践する必要がある」と述べた。彼女は政策立案者に忍耐力が必要な時に迅速に

一方、米国の10年債利回りは4.43%に低下し、2か月ぶりの安値を記録しました。米国の2年債利回りは4.87%の日中高値に上昇しました。

三菱UFJのストラテジストは、FRBが金融引き締め政策を終了するにつれて、ドルの「下振れリスク」がますます大きくなっていると述べ、「ドルに対するさらなる軟化の一部を維持したい」と付け加えた。彼らは、FRBが引き締めサイクルを終了する理由がますます強くなっていると付け加えた。「私たちは今、以前から言及してきたドルの再強さの窓が閉鎖された可能性があると考えている。アメリカのデータと世界経済成長状況は依然としてドルの将来のさらなる軟化空間を決定する鍵となる」と述べた

CME FedWatchのツールによると、12月に25ベーシスポイントの利上げが行われる可能性はゼロだという。市場では、利下げは予想よりも早い2024年5月（3月とまではいかなくても）になると賭けている。

売り手が支配権を握っているため、ドルインデックスは弱気なテクニカルバイアスを維持しており、さらなる下落の可能性を示しています。

来週、米国は10月の耐久消費財データと11月のS&P PMIデータを発表します。

ドル/カナダドルは現在1.37157で、0.28%下落した。ドル/カナダドルは今週約0.5%下落した。

カナダの工業インフレデータは予想を上回りました。カナダドルはリスク選好により反発しました。

オランダ国際グループのアナリストは報告書で、「FRBの緊縮サイクルの終了に対する信頼は、世界の他の通貨、特に金利上昇に非常に敏感な通貨にとって有利であるべきだ」と述べた

金曜日に、カナダドルは木曜日の下落の一部を取り戻し、原油の購入からいくらかの支持を得ようとしましたが、下振れリスクは残っていました。

カナダの10月の原材料価格指数は9月に3.9%上昇した後(3.5%に修正)、2.5%下落した。10月の工業品価格も前月比1%下落し、以前の0.4%から縮小した。

ロシアの原油輸出に対するさらなるEU制裁の噂と、OPECが来年の春まで減産計画を延長する可能性が高いという噂により、原油価格は金曜日に急騰し、決済価格は4%以上上昇し、カナダドルの上昇に対する強力な支持となった。

1週間の反復取引はカナダドルを金曜日の中間区間をさまよった。ドルが市場の勢いを推進しているため、カナダドルの全体的な取引週間も中程度のレベルにある。

現在、ドル/カナダドルは1.3750区域に位置しているが、ドル/カナダドルの入札者の推進が弱いため、カナダドルの買いは脅威に直面している。

カナダドル/人民元は木曜日にほぼ2か月で最大の下落を経験した後、金曜日に下落を続け、半年以内の安値に下落し、現在は5.2564、つまり0.15%下落しました。